亏到窒息！中欧基金的“医药女神”，还能翻身吗？

葛兰亏麻了，一年亏了一个恒大！

最近第一财经梳理了2022年基金亏损前十，其中亏最多的，就是葛兰管理的中欧医疗健康

客观的说，去年大部分基金都在亏，不是她一个人。

但是平均下来，每只产品亏损也就1.98亿。而葛兰亏了多少呢？192.54亿。

按市值来算的话，相当于亏了一个恒大。

如果你一个月赚一万，那么要赚够这个数，需要160450年。

为什么会亏这么多？

两个原因，一个是因为医药，一个是因为葛兰。

咱们先说医药。

医药的前一个高点是2021年，原因不用说，大伙都知道。

对医药行业来说，这种全球性的大型突发事件，是几十年都难得一遇的。

随着这个大型事件出现转折了，医药必然会冲高回落。

另外其中权重比较高的CXO，也就是医药外包，和海外联系又非常紧密。

大量订单都是来自美国，而近两年受到国际局势影响，订单数下降。

两相叠加之下，医药股就成了近两年亏损的重灾区。

去年一年，上证医药指数下跌22%，近两年最大回撤达到48%。

其次，因为是葛兰。

葛兰的问题在哪呢？

就是她太出名了，所以中欧医疗健康规模特别大。

一般基金超百亿就算规模非常大了，而中欧医疗健康，2021年年底规模达到了774亿。

作为一只主动管理型基金，规模太大可不是什么好事。

因为公募基金的持仓比例是有规定的，混合型偏股基金的股票持仓，必须在50%到70%之间。

又因为是医药主题，所以股票持仓中的医药股的持仓不能低于80%。

也就是说在774亿的规模中，至少有387亿必须买股票，而且其中310亿还必须买医药股。

所以，就算去年医药跌成狗，葛兰也得硬抗。

其他医药基金或许还能包个团，亏的稍微少一点。

但是葛兰管理规模太大，要想保持持仓比例，有些标的明知道是垃圾，也得捏着鼻子买。

去年一年，上证医药指数下跌了22%，而葛兰的亏损达到23%，连指数都没能跑赢。

那你说，基民亏成这个样子，就全怪自己呗？

我觉得也不是。

规模管理也是管理。

中欧医疗健康2021年底规模达到774亿，一年亏掉了192亿，可是到2022年底规模还有640亿。

也就是说虽然一直在亏损，但还是不断有人往里买。

葛兰和中欧作为基金经理和基金管理人，没能提前预判到现在这种情况。

甚至在基金出现大幅亏损后，还在不断释放利好信号，回避短期风险，更没有限制申购，做好规模管理，这就是管理失误。

可问题是，出现了这种失误，管理费却一分没少收，去年一年，中欧医疗健康的管理费达到9.83亿，是中欧基金公司的最高。

这种现象，你觉得正常吗？

反正我觉得不太正常。

无论如何，经过这回大家应该能明白一点，那就是买基金不是追星，千万别冲着一个基金经理的名气去买他（她）名下的基金。

否则很可能要踩到大雷。

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